Bem-vindos a mais uma edição do “O HODLER”, o melhor lugar para você que está querendo entender um pouco mais sobre o mercado crypto.
No nosso último relatório, exploramos como a IA está transformando o cenário Web3. Vimos uma explosão de agentes autônomos operando em blockchain, NFTs sendo gerados por IA, e toda uma nova onda de aplicações combinando IA com Web3. Mas aqui está o ponto interessante: toda essa inovação em IA expôs tanto o potencial quanto às limitações da nossa infraestrutura atual.
Então vamos para mais um HODLEEEEEEER! 🌐💼🚀
Uma pequena introdução
O que observamos foi revelador: as redes que conseguiram capturar a maior parte da atividade relacionada à IA não foram as “chains focadas em IA” como TAO, NEAR ou ICP. Em vez disso, foram as redes de propósito geral com alta performance, principalmente Solana e Base. Isso nos mostra algo crucial: a infraestrutura vencedora não será necessariamente aquela específica para um caso de uso, mas sim aquela que oferece a melhor performance e experiência do usuário de forma geral.
Esta descoberta nos leva ao foco deste relatório: como a infraestrutura blockchain está evoluindo para suportar não apenas as aplicações de IA que analisamos anteriormente, mas todo um novo ecossistema de aplicações que exigem alta performance, baixo custo e excelente experiência do usuário.
- Ethereum evoluindo
Não tem como não falar de Ethereum e 2025 está se mostrando um ano crucial para ele. Após anos de desenvolvimento, várias atualizações importantes e ETFs, a rede está passando por um momento de transformação significativa.
A próxima grande atualização, chamada Pectra (Prague-Electra), exemplifica bem esse momento: é uma atualização que busca equilibrar performance, descentralização e usabilidade. A Pectra é provavelmente a maior atualização do Ethereum em termos de número de propostas de melhorias (EIPs). São 20 EIPs diferentes que visam três objetivos principais:
- Correção de Problemas Críticos: Especialmente relacionados ao funcionamento do Ethereum como blockchain proof-of-stake
- Melhorias na Experiência do Usuário: Tornando a rede mais amigável para desenvolvedores e usuários finais
- Aumento da Capacidade de Dados: Permitindo que a rede processe mais transações
Uma das mudanças mais significativas é o EIP 7251, que aumenta o limite máximo de ETH por validador de 32 para 2048. Isso é uma resposta direta ao crescimento explosivo do número de validadores – já são mais de 1 milhão! A ideia é permitir a consolidação para reduzir a pressão na rede sem comprometer a descentralização.
Ethereum está finalmente atacando problemas antigos de UX com:
- Suporte para operações BLS12-381
- Melhorias nas retiradas de validadores
- Nova estrutura para contas de usuários que permite funcionalidades como:
- Agrupamento de transações
- Pagamento de taxas em nome de outros
- Controle mais granular sobre gasto
Hoje o Ethereum enfrenta um dilema interessante com mais de 50% dos blocos sendo produzidos por relays que seguem as regulações OFAC. Além disso, a rede precisa equilibrar performance com descentralização.
Existe pressão crescente por maior throughput, especialmente das L2s. A Base e Arbitrum dominam cerca de 2/3 do mercado, há uma tendência clara de consolidação após o EIP-4844. O Ethereum tem desafios interessantes, vamos ficar de olho para ver essas evoluções.
- A nova era da velocidade
O domínio da Solana não é por acaso. Em novembro de 2024, ela ultrapassou US$100 bilhões em volume DEX, superando o recorde histórico do Ethereum de US$118 bilhões de maio de 2021. O mais impressionante? Ela faz isso com taxas ridiculamente baixas:
A grande sacada da Solana é que ela não está apenas processando memecoins (embora eles dominem o volume atual). Ela se tornou o lugar preferido para negociação em geral. Até tokens de outras redes, como Agent AIXBT da Base, têm mais volume na Solana através de bridges. Isso acaba refletindo no recorde histórico em endereços ativos na rede.
Além da Solana, novos projetos estão chegando com força total para com a narrativa de velocidade, exemplos como a Monad, SUI e TON. A Monad nós temos uma abordagem diferente e muito inteligente. Em vez de exigir supercomputadores como validadores, o Monad está construindo para hardware comum, tipo um MacBook Pro. Eles levantaram mais de US$ 200 milhões e têm algumas inovações interessantes.
O Sui e a TON provavelmente são as maiores ameaças à Solana, e explico por quê: Também são uma L1 com validadores globalmente distribuídos, tem um bom ambiente amigável para desenvolvedores, ambos tem uma equipe técnica absurdamente competente e estão crescendo em TVL.
A briga contra o Ethereum ainda está longe, mas estamos vendo o primeiro momento de uma real concorrência.
- zkVMs: A Grande Virada
Os zkVMs estão democratizando o desenvolvimento ZK. Antes, você precisava ser um gênio em criptografia para trabalhar com ZK. Agora? Qualquer dev que manja de Rust pode criar aplicações ZK. Isso é revolucionário.
Na última década, as empresas de criptomoedas levantaram cerca de US$ 200 bilhões em 17 mil negócios . Uma boa parte desse financiamento foi para pesquisa e desenvolvimento em métodos criptográficos em ZK, FHE, MPC e TEEs.
As melhorias são impressionantes:
- Custo por transação caiu 10x em um ano
- Custo atual: 0,1 centavo por transação
- Previsão de mais 10x de melhoria em 2025
- Minhas previsões para 2025
Além de todas essas informações e atualizações, temos ainda assuntos pendentes mas muito importantes que devemos ainda ficar de olho em 2025.
Curto Prazo (6-12 meses)
- Consolidação ainda maior do mercado L2
- Adoção massiva de soluções ZK
- Guerra de performance entre L1s
- Flow institucional no Ethereum
Médio Prazo (12-24 meses)
- Maturação de soluções de interoperabilidade
- Hardware especializado chegando ao mercado
- Novos paradigmas de privacidade
- Convergência de diferentes abordagens de scaling
- Flow institucional na Solana
⚠️ Gostou?
2025 será um ano de avanços, mas também de incertezas. À medida que as leis de escala enfrentam limites, novas abordagens, às questões éticas, ambientais e políticas não podem ser ignoradas.
Estamos no limiar de uma nova era. A IA tem o poder de revolucionar todos os aspectos da sociedade, mas somente se a utilizarmos com sabedoria. 2025 será um ano de escolhas cruciais — tecnológicas, éticas e estratégicas.
Fique atento às próximas edições de “O HODLER” para acompanhar as novidades do mercado e se manter informado sobre as tendências e oportunidades no mundo das criptomoedas.
Se quiser me acompanhar, estou no Twitter e Instagram sempre analisando mercado e tendo alguns insights.
Até a próxima edição!