Bem-vindos a mais uma edição do “O HODLER”, o melhor lugar para você que está querendo ficar por dentro de tudo que acontece no mercado.

Hoje vamos de novo falar de RWA, mas não explicar “o que é RWA” como fizemos na última vez, até porque nos últimos meses, vimos um aumento significativo na adoção de RWAs em redes públicas. Com mais de US$ 24,8 bi em ativos onchain e crescimento de +90% no número de holders em 30 dias, esse mercado está em franca ascensão.

Este mini relatório apresenta uma visão consolidada dos dados mais recentes sobre RWAs, destacando seus principais segmentos, players, redes e implicações. 

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O sistema financeiro tradicional está exausto

Durante décadas, ativos do mundo real como imóveis, títulos públicos e ações estiveram presos a estruturas engessadas, custosas e opacas. Só quem tinha acesso privilegiado ou capital relevante conseguia participar desses mercados com eficiência.

A tokenização muda tudo.

Imagine um título do Tesouro dos EUA. Tradicionalmente, ele exige custódia centralizada, liquidez restrita, liquidação em dias úteis e altos custos operacionais.

Hoje, esse mesmo ativo pode ser representado por um token onchain, operável 24/7, com liquidez global, fracionado, auditável em tempo real, e transferido com um clique — sem intermediários tradicionais.

Isso não é futuro. Isso já está acontecendo. Com US$ 266,5 bi em valor agregado (onchain + stablecoins), os RWAs começam a formar um novo pilar da economia tokenizada, em paralelo às DeFi nativas.

Isso não é futuro. Isso já está acontecendo.

Os dados não mentem

Olha os dados até junho de 2025:

• Valor Total Onchain (RWA): US$ 24,83 bi
• Total de Holders: 282.505
• Total de Emissores: 249
• Stablecoins dominam o mercado com US$ 241,7 bi
• Crescimento em 30 dias: +6,18% em valor e +90,85% em usuários
• Existem US$ 266,5 bilhões em RWAs, sendo US$ 24,8 bilhões efetivamente onchain
• O número de investidores cresceu +90% em apenas 30 dias
• Já são 249 emissores ativos, com destaque para stablecoins, crédito privado e títulos do Tesouro

Isso significa que a tese já saiu do PowerPoint. O capital institucional está entrando. As infraestruturas estão prontas. E o investidor comum está ganhando acesso ao que antes era exclusivo.

Preparei alguns destaques por segmento

Private Credit

• Valor Total de Empréstimos: US$ 26,41B
• Empréstimos Ativos: US$ 14,52B
• APR Média: 10,36%
• Protocolos líderes:
  • Figure: US$ 13,3B
  • Tradable: US$ 4,7B (sem inadimplência)
  • Maple: US$ 3,5B

Tokenized Stocks

• Total Tokenizado: US$ 424M
• Principais ativos: EXOD (US$ 294M), COIN, bCSPX
• Atividade mensal: +7.900% em endereços ativos

Fundos Institucionais

• Total: US$ 564M
• Líderes: Securitize (US$ 354M), Superstate, Nest

Commodities

• Total: US$ 1,62B
• Principais emissores: Paxos (US$ 934M), Tether (US$ 671M)
• Ativo predominante: Ouro tokenizado (PAXG, XAUT)

U.S. Treasuries

• Total: US$ 7,38B
• Fundo líder: BlackRock BUIDL (US$ 2,82B)
• Protocolos: Ondo, Franklin Templeton, Circle

Global Bonds

• Total: US$ 258M
• Maior player: Spiko (84,5% do market share)

Infraestrutura madura, inovação real

As redes Ethereum, zkSync, Aptos e Solana já abrigam bilhões em ativos do mundo real. Protocolos como Centrifuge, Ondo, Maple, Securitize e Franklin Templeton mostram que RWA não é mais só um experimento: é um produto de mercado.

Estamos vendo:

• Ouro tokenizado com liquidez global.
• Fundos institucionais rodando em blockchain.
• Treasuries com +US$ 7 bilhões tokenizados.
• Crédito privado gerando +10% de yield anual.
• Ações tokenizadas com +35.000 investidores únicos.

O Spectrum de Tokenização mostra a direção

O RWA.xyz propôs uma classificação dos ativos em 5 estágios — do tradicional ao totalmente onchain. A maioria dos ativos ainda está entre os modelos 2 e 3 (representação e integração parcial).

Mas os modelos 4 e 5 (enforcement legal e 100% onchain) são inevitáveis.

A tendência é clara: assim como o e-mail substituiu o fax, o onchain substituirá o papel. É uma questão de tempo — e jurisdição.

RWA não depende do sucesso do Bitcoin. Ele depende da lógica simples de que ativos tokenizados são mais eficientes, mais líquidos, mais transparentes e mais acessíveis.

É o mesmo movimento que vimos com a internet: começou como um playground nerd. Hoje é infraestrutura. RWA está no mesmo caminho. E, diferente do hype das memecoins, aqui o valor é real, colateralizado e produtivo.

Oportunidade histórica

Você está no ponto de inflexão de um mercado que pode transformar US$ 500 trilhões de ativos tradicionais em tokens acessíveis globalmente. Quem entender, construir e investir agora está se posicionando para capturar valor na nova camada base das finanças globais.

RWA não é uma “narrativa de ciclo”. É o que vem depois da cripto especulativa e antes da adoção massiva.

⚠️ Gostou?

RWAs estão rapidamente se consolidando como um pilar crítico no futuro das finanças. Apesar dos desafios regulatórios e operacionais, o mercado está amadurecendo com infraestrutura, liquidez e uso real.

Stablecoins são a porta de entrada, mas o crédito privado, treasuries tokenizados e ativos institucionais representam os segmentos de maior potencial.

À medida que mais jurisdições reconhecem legalmente tokens como instrumentos financeiros, veremos uma migração cada vez maior para os modelos 4 e 5 do Spectrum.

A tokenização de ativos reais não é apenas uma tendência. É um novo mercado se formando na interseção entre DeFi, TradFi e tecnologia blockchain.

Fique atento às próximas edições de “O HODLER” para acompanhar as novidades do mercado e se manter informado sobre as tendências e oportunidades no mundo das criptomoedas.

Se quiser me acompanhar, estou no Twitter e Instagram sempre analisando mercado e tendo alguns insights.

Até a próxima edição!