Bem-vindos a mais uma edição do “O HODLER”, o melhor lugar para você que está querendo ficar por dentro de tudo que acontece no mercado.
Durante muito tempo, stablecoins foram vistas como uma ponte. Um lugar seguro enquanto você esperava o próximo trade. Um estacionamento de dólar entre uma altcoin e outra. Mas em 2025, essa visão ficou pequena demais para o papel que elas passaram a exercer.
Neste artigo, vou te mostrar porque as stablecoins hoje são mais importantes do que nunca. Elas não só movimentam bilhões todos os dias — elas moldam o mercado. Influenciam juros, trazem segurança para o investidor e viraram até alvo direto de governos.
Se você investe em cripto, precisa entender isso. Bora para mais um HOOOODLER!
Não é só moeda parada: é infraestrutura de mercado
Hoje, existem mais de US$ 250 bilhões em stablecoins em circulação. Só a Tether (USDT) representa mais de 60 % desse valor. Ao longo de 2024, essas moedas moveram mais de US$ 28 trilhões — mais do que Visa e Mastercard juntas.
Elas deixaram de ser um simples “meio de troca”. Hoje, são a base de liquidez da criptoeconomia.
Toda vez que você compra Bitcoin, Ethereum, ou participa de uma pool de DeFi, há uma stablecoin envolvida. Elas são o oxigênio que mantém o sistema respirando.
E por trás delas… estão os títulos do Tesouro americano
Aqui vem uma das partes mais curiosas e menos comentadas: para manter o valor estável (US$ 1 = 1 stablecoin), os emissores guardam dólares reais em reserva. Mas não deixam esse dinheiro parado — eles compram T-Bills, os títulos de dívida do governo americano.
Hoje, a Tether sozinha já comprou mais de US$ 120 bilhões em T-Bills. Isso representa mais de 1,6 % de todo o mercado de dívida de curto prazo dos EUA. Para efeito de comparação, é mais do que países como Alemanha ou Austrália compram.
Agora pense nisso: quando você compra ou vende cripto usando uma stablecoin, você está, indiretamente, movimentando o mercado de juros americano.
O investidor comum não vê, mas o Tesouro sente
Estudos recentes mostram que o aumento no uso de stablecoins tem efeito direto sobre os juros americanos.
Quando há entrada de capital nas stablecoins, os emissores precisam comprar mais T-Bills — e isso derruba o rendimento desses títulos.
- Um aumento de 1 % na presença da Tether no mercado reduziu os juros de curto prazo em até 24 pontos-base.
- Já as saídas rápidas das stablecoins aumentam os juros. Ou seja: o movimento de cripto está diretamente conectado ao custo do dinheiro no mundo real.
E se der problema? Qual o risco das stablecoins?
Existem três modelos principais de stablecoins:
Você, investidor, precisa entender: nem toda stablecoin é igual.
As mais seguras (como USDC) têm reservas auditadas, liquidez de resgate e transparência.
Já as mais arriscadas (como algumas algorítmicas) tentam manter o peg com fórmulas e alavancagem — e isso pode funcionar… até não funcionar mais.
E se der problema? Qual o risco das stablecoins?
Uma das métricas mais usadas para medir o “humor do mercado” é o SSR (Stablecoin Supply Ratio). Ele mostra a proporção entre o valor de mercado do Bitcoin e o total de stablecoins disponíveis.
Quando o SSR está baixo, significa que há muito dólar esperando para entrar — e isso historicamente precede ralis. Hoje, o SSR está abaixo de 8 — o que pode indicar espaço para novos fluxos de compra.
Se você é um investidor mais cauteloso, ter 10 a 20 % da carteira em stablecoins pode dar fôlego para aproveitar quedas com mais confiança.
E ainda rendem? Sim — e melhor que muita renda fixa
A maioria das stablecoins não rende nada por si só. Mas se você colocá-las em protocolos certos, pode ganhar juros interessantes. Exemplos reais (ago/25):
- Lending em Aave (USDC): ~5,4 % ao ano
- Pools de liquidez estáveis (Curve): ~3 a 4 %
- Pendle (tokenização de T-Bills): até 6,8 %
A diferença? Você tem liquidez instantânea e está descorrelacionado do risco cripto.
O divisor de águas: o GENIUS Act
No dia 18 de julho de 2025, o Congresso americano aprovou o GENIUS Act — a primeira grande regulamentação federal para stablecoins.
Esse pode ser o ponto mais importante deste relatório.O GENIUS Act muda tudo porque:
- Obriga reserva 100 % real (dólar ou T-Bill) para cada token emitido
- Define regras claras de supervisão, transparência e auditoria
- Abre caminho para empresas americanas emitirem suas próprias stablecoins
Sabe o que isso significa? O risco regulatório nos EUA praticamente sumiu. Stablecoins agora são reconhecidas como parte legítima do sistema financeiro. Isso abre as portas para a entrada de bancos, big techs, fundos e empresas tradicionais.
Alguns já especulam que Amazon ou Walmart podem lançar suas próprias moedas nos próximos meses — cortando intermediários, taxas de cartão e acelerando o uso de cripto no varejo.
⚠️ Gostou?
Stablecoins deixaram de ser “moeda parada”. Hoje elas são:
- Infraestrutura essencial para o mercado cripto
- Ponte real entre cripto e economia tradicional
- Ferramenta de hedge, liquidez e rendimento
- E, com o GENIUS Act, ativos regulados com segurança institucional
Se você investe em cripto, precisa acompanhar não só os preços do BTC e do ETH — mas também o comportamento, crescimento e regulamentação das stablecoins.
O próximo grande movimento do mercado pode vir de onde ninguém está olhando: da estabilidade.
Fique atento às próximas edições de “O HODLER” para acompanhar as novidades do mercado e se manter informado sobre as tendências e oportunidades no mundo das criptomoedas.
Se quiser me acompanhar, estou no Twitter e Instagram sempre analisando mercado e tendo alguns insights.
Até a próxima edição!
