Como funcionam as taxas de transação do bitcoin?

mar 3, 2022 | Bitcoin

Apesar de ser um sistema de pagamentos livre e aberto, o bitcoin está longe de ser gratuito. Na verdade, as taxas incentivam a descentralização e segurança da rede, já que tornam a mineração uma atividade lucrativa. Na prática, sempre que bitcoins são enviados de uma carteira para outra, uma taxa é atrelada ao envio e coletada pelo minerador que verifica e confirma a transferência.

Por que é caro transacionar com Bitcoin?

Em alguns momentos, principalmente quando o preço da criptomoeda está subindo de maneira significativa, é comum ver relatos de pessoas que gastaram mais de R$100 em taxas. A resposta para isso é oferta e demanda em um mercado aberto.

A rede do bitcoin é formada por uma corrente de blocos que possuem um conjunto limitado de transações cada. As pessoas que mineram os blocos podem escolher quaisquer transações que quiserem para o bloco que criarem. E para maximizar seus ganhos, elas tendem a confirmar primeiro as transações com maiores taxas.

Você pode pensar nas transações como encomendas que precisa mandar pelos Correios, que cobra por peso. Similarmente, da perspectiva de um minerador, eles não se importam com o valor enviado, apenas com o tamanho em bytes que a transação tem. Dessa forma, não tem diferença se você movimenta R$1.000 ou R$100.000 em bitcoin, a taxa de transação será similar.

Como economizar o máximo possível? 

Nos Correios, você pode pagar uma taxa maior por um serviço de entrega de alta prioridade ou uma taxa menor por um envio mais demorado. E é assim também com taxas de transação do bitcoin. Dependendo da urgência da sua operação, você pode escolher economizar e esperar ou pagar mais para passar na frente das outras transações não confirmadas.

A maioria das carteiras de bitcoin já possui uma calculadora de taxas e apresentam 3 opções: rápida, normal ou lenta. Mas uma olhada em sites como o Mempool Space ou Bitcoiner Live podem te dar uma noção mais precisa de como está o congestionamento na rede para saber que taxa escolher manualmente e economizar de forma eficiente.

Já quando estamos falando do saque da corretora de criptomoedas, não há controle por parte do usuário, que acaba tendo que aceitar a taxa de rede que a corretora decide pagar. É prática comum que as exchanges usem a opção de prioridade maior para evitar uma experiência ruim para o usuário.

Atualizações do Bitcoin como o SegWit, já ativada desde agosto de 2017, e Taproot com assinaturas Schnorr, previstas para julho de 2021, ajudam com a escalabilidade do Bitcoin sem a necessidade de aumentar o limite do bloco, aliviando o problema das altas taxas.

Por fim, há a possibilidade de não pagar as taxas da rede principal transacionando em soluções de segunda camada como Lightning Network ou sidechains (à exemplo da Liquid). Elas são tecnologias ainda em fase de testes, mas que bitcoiners usam de forma relativamente segura para pequenos valores.

Sem depender das confirmações dos mineradores, as transações de bitcoin aqui são rápidas e, na maioria das vezes, possuem taxas bem pequenas, mas elas ocorrem fora da blockchain e, caso o usuário queira atualizar sua conta on-chain, as taxas serão pagas como em uma transação qualquer.

O que dizem os modelos de previsões do preço do bitcoin de 2021 até 2024

fev 25, 2022 | Bitcoin

‍Modelos de previsões do preço do bitcoin estão presentes desde o nascimento da criptomoeda, mas o que dizem esses modelos? Eles são confiáveis? E como podemos aproveitar as informações desses modelos para investir?  Responderemos a essas questões neste artigo. ‍

Prever o futuro não é uma tarefa fácil, ainda mais quando falamos do preço de um ativo tão novo como o bitcoin. O economista e ganhador do prêmio Nobel de economia Friedrich August von Hayek descreve a árdua tarefa de definir o preço de um ativo como o “problema do cálculo econômico”. Em termos simples, são muitas pessoas e interesses distintos para podermos calcular os preços em uma sociedade complexa. 

O preço de um ativo, como o do bitcoin, é influenciado por um bilionário chinês e também por um brasileiro do Acre ou Rio de Janeiro, ambos com interesses e visões distintas e impossíveis de se calcular.

Então, é impossível prever o futuro? De certa forma sim, mas podemos criar modelos de previsões do preço do bitcoin baseados em dados do passado ou até mesmo em previsões de acontecimentos que podem nos indicar tendências. Este tipo de análise é feita por fundos de investimentos, governos e outras instituições para diversas classes de ativos. 

Modelo Stock-to-Flow do Bitcoin

Um bom exemplo disso é o modelo Stock-to-Flow ou S2F. Inicialmente muito usado como modelo de preço para commodities como ouro, o S2F se baseia na quantidade de um ativo existente (o estoque/stock) e o seu fluxo de nova oferta (flow). 

Por exemplo, o estoque do ouro é de ~190 mil toneladas e a extração anual de ouro é de ~2.900 toneladas. Então, basta dividir o stock pelo flow e temos um ratio de ~66 anos para a produção cobrir as atuais reservas do metal dourado. 

SF = stock/flow

Assim como o ouro, o bitcoin tem um suprimento limitado, é difícil e caro de extrair, é relativamente raro e tem um crescimento de suprimento limitado. Serão emitidos apenas 21 milhões de bitcoins, com 6,25 moedas sendo geradas a cada ~10 minutos e esse número é reduzido pela metade a cada aproximadamente 4 anos, no que chamamos de halving. 

O SF do bitcoin é de 52, e esse número subirá para 113 em 2024 com o próximo halving. E por que isso é importante? Observe na tabela abaixo o SF de alguns metais como ouro, prata, paládio e platina na área “SF supply growth”.

Os metais com um bom estoque e um alto suprimento foram usados como moedas por milênios e até hoje são vistos como reserva de valor. O S2F mostra que mesmo com mercados diferentes, ouro, prata e bitcoin estão alinhados com o modelo. Comparando os mercados, o analista Plan B conseguiu prever corretamente em 2019 o preço atual do bitcoin. 

Seguindo este raciocínio, o bitcoin pode ultrapassar US$100 mil ou R$552.000,00 até o próximo halving em 2024 e até 2026 é esperado que 1 bitcoin equivalha a 1 milhão de dólares. 

Parece esticado? Veja o que dizem outros modelos de previsões do preço do bitcoin.

Gráfico Arco-Íris do Bitcoin

Outros modelos foram criados, um dos mais antigos é o “Gráfico de Preço Arco-Íris”.  Inicialmente publicado em 2014 pelo usuário do fórum BitcoinTalk “trololo” ao traçar curvas de crescimento logarítmico nos gráficos de preço do BTC. 

Vários fenômenos naturais seguem um padrão de regressão logarítmica como, por exemplo, em muitas doenças no qual o crescimento das infecções é rápido inicialmente e diminui ao longo do tempo. 

O gráfico então é dividido em “bandas” coloridas como se fosse um arco-íris, elas indicariam bons momentos para compra ou venda de acordo com o preço do bitcoin, seguindo regressões logarítmicas. 

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Em tese, quando o preço está na banda azul do arco-íris seria um bom momento de compra e quanto mais próxima da vermelha para a venda. Apesar de não acertar em todas às vezes, o gráfico é muito usado para investidores que querem evitar receios de vendas/compras feitas no “calor do momento”, visto que o bitcoin tem uma altíssima volatilidade.

O Bitcoin Rainbow indica que a criptomoeda caminha para os US$100 mil até o próximo halving em 2024.

Lei de Metcalfe para sistemas em rede

Enquanto os modelos acima usam variáveis fixas como estoque e flow, o modelo da Lei de Metcalfe para o valor do bitcoin toma em consideração o crescimento da rede. 

A ideia por trás deste modelo é que a rede ganha valor conforme mais pessoas usam-na. Por exemplo, uma rede social de uma pessoa tem pouco ou nenhum valor, entretanto, quando há muitos usuários ela se torna útil e gera valor para a sociedade. Este mesmo modelo foi aplicado com sucesso e conseguiu prever as receitas do Facebook entre 2004 e 2013.  

Em 2017, o analista Timothy F. Peterson, autor de “Performance Measurement for Alternative Investiments”, aplicou a Lei de Metcalfe para o preço do bitcoin e os resultados foram impressionantes. 

No gráfico abaixo vemos a correlação entre o número de endereços usados por dia com o valor de mercado do Bitcoin. 

Contudo, o pesquisador observou um grande desvio em 2013, no qual ele colocou a culpa em uma possível manipulação do mercado ou apenas uma variação natural no processo de formação de rede. 

“Bitcoin é talvez a primeira aplicação generalizada e transparente de uma rede que é diretamente monetizada com o início de cada carteira” – disse o pesquisador. 

Isso significa que o preço do bitcoin pode variar conforme mais usuários usam a criptomoeda. Com grandes fundos de investimento, empresas e até mesmo governos comprando a criptomoeda, a lei de Metcalfe indica uma grande probabilidade de aumento nos preços. 

Há centenas de modelos de análise para o preço do criptoativo, alguns são extremamente subjetivos e outros requerem uma análise constante de padrões gráficos irregulares ou apenas mostram uma certa tendência em um intervalo pequeno. Os modelos acima não são perfeitos, mas apresentam uma figura ampla para o preço e usam fatores que devem ser considerados no momento da compra. 

Ciclos do Bitcoin: O que são e como identificar

fev 24, 2022 | Bitcoin

Quais são os ciclos do Bitcoin e como eles interferem no preço do maior criptoativo do mercado? Nesse post vamos te explicar uma parte essencial para você entender o funcionamento do BTC.

O modelo cíclico de sucesso do Bitcoin

Mas antes de explicarmos os ciclos do bitcoin, é preciso entender seus fundamentos econômicos.

O Bitcoin é um ativo com tendência deflacionária, ou seja, sua emissão diminui ao longo do tempo. Nesse sentido, o criptoativo se parece com uma commodity escassa como o ouro, como os recursos terrestres são finitos, quanto mais ouro é extraído menos será possível extrair futuramente. 

Entretanto, a emissão  do BTC é feita por um algoritmo, portanto, previsível.  A cada ~10 minutos são gerados novos bitcoins e a quantidade gerada diminui pela metade a cada período de 210.000 blocos (conjunto de transações feito em ~10 minutos). Sendo assim, o gráfico de emissão será muito parecido com o abaixo:

O ciclo de 4 anos do Bitcoin

Há um ciclo de 4 anos guiado pelo choque de oferta do bitcoin. Como o bitcoin conta com alta correlação com outros criptoativos, muitas vezes por ser o seu principal par nas corretoras, o ciclo acaba afetando todo o mercado de ativos digitais. 

Atualmente, são gerados 900 bitcoins por dia. Em 2024, serão gerados 450 bitcoins por dia. Se a demanda por bitcoin continuar igual ou aumentar, há uma tendência para o preço subir.

Conforme a oferta diminui e a procura aumenta, a lei da oferta e demanda entra em ação. 

Por exemplo, entre os halvings de 2016 e 2020 tivemos uma alta histórica de preços em 2017:

O mesmo fenômeno aconteceu entre o halving de 2012 e 2016:

As fases do halvings

Perceba que o efeito do halving não necessariamente acontece logo após a quantidade de bitcoins emitida ser cortada pela metade. Isso acontece devido à divisão de fases nos ciclos do bitcoin, derivadas dos impactos a curto e médio prazo dos halvings. 

As fases geralmente são as seguintes: 

• Acumulação: acontece após um período de baixa no mercado, no fim do ciclo antigo para o início do novo. A força compradora se acumula e muitas pessoas conseguem comprar o ativo a um preço menor que o valor. 

• Bull market: a fase da euforia vem com o aumento de preço, trazendo novos investidores com medo de perder altos ganhos. Alguns investidores percebem o entusiasmo exagerado, começam a vender e dão continuidade à próxima fase.

• Distribuição: os novos investidores compram dos antigos e o preço fica relativamente estável e os ganhos começam a diminuir. 

• Bear market: conforme os investidores vão vendendo, a pressão no preço aumenta. Os novatos tentam reduzir as perdas e vendem, isso liquida posições alavancadas e faz com que o mercado caia ainda mais. Quem comprou no topo geralmente se desespera e vende na baixa. 

Os fatos dos ciclos

• Cada baixa do novo ciclo nunca chega ao topo do antigo, a não ser em eventos como pandemias e crises de liquidez (como aconteceu em 2020). 

• O bitcoin é inflacionário, entretanto, sua inflação diminui progressivamente. Como resultado, é esperado que os donos de bitcoin tenham seu ativo apreciado ao longo do tempo.

• Os ciclos do bitcoin se repetem a cada 4 anos, mas não é apenas no bitcoin que ciclos acontecem. O mercado tradicional também conta com fenômenos semelhantes. 

Como aproveitar os ciclos do Bitcoin?

“Tenha medo quando os outros são gananciosos, e seja ganancioso quando eles estão com medo”, a frase de Warren Buffet resume a estratégia de muitos investidores que se aproveitam dos ciclos do bitcoin.

Estes investidores compram na baixa e vendem na alta, repetindo as operações conforme o ciclo se repete. Claro, nada garante que o histórico passado se reflita no futuro, entretanto, é importante conhecermos a história para entendermos o presente. 

Dessa forma, você pode ficar mais preparado para os desafios dessa nova economia. 

*O conteúdo publicado é apenas de caráter educativo e não configura uma indicação de investimentos. 

Como analisar o Bitcoin?

fev 22, 2022 | Bitcoin

O Bitcoin é um ativo com pouco mais de 13 anos de existência e completamente inovador, então como analisar o Bitcoin? Nesse post vamos te ensinar as diversas maneiras de analisar bitcoin em relação ao preço e fundamentos. 

Quais as maneiras de analisar o bitcoin?

Tanto no mercado financeiro quanto no de criptomoedas os analistas observam um ativo geralmente por duas óticas: a da análise técnica e fundamentalista. 

Análise técnica

A análise técnica foca em padrões de preço, dados de negociação e outros sinais mercadológicos baseado em gráficos e padrões. Geralmente, a análise técnica é utilizada em traders mais contumazes, como os day traders (que fazem negociações diariamente). 

Média móveis, indicadores MACD (ìndice Convergência / Divergência das Médias Móveis), são alguns exemplos de dados usados para analisar o preço de algum ativo. Cada um deles pode indicar determinadas tendências de alta ou baixa no preço. 

Para usar a análise técnica no estudo do bitcoin, é preciso entender as diferentes modalidades de gráficos, dados e sinais estatísticos. 

Análise Fundamentalista

Já a análise fundamentalista utiliza de fatores como situação macroeconômica, atualizações do protocolo, notícias, pessoas envolvidas no desenvolvimento, análise de concorrência, valor atingível de mercado e outros fatores. 

Comparação de menções ao Bitcoin e outras criptomoedas nas redes sociais

Para o bitcoin, a análise fundamentalista pode também envolver dados do blockchain. O blockchain transparente como o do BTC pode mostrar dados importantes como quantidade de transações, valor transacionado, moedas em corretoras, venda de stakeholders e milhares de outras métricas. 

Além disso, é possível analisar o bitcoin do ponto de vista social, usando métricas como menções em redes sociais e comparação com outros ativos da mesma categoria. 

Outras formas de analisar o BTC?

Ha ainda uma terceira maneira de analisar o Bitcoin, de forma acadêmica e profissional. O Bitcoin conta com diversos softwares que fazem a rede de computadores funcionar. 

Como resultado, os profissionais da área de desenvolvimento podem entender o funcionamento do código e os acadêmicos analisar as funções criptográficas e outros mecanismos. 

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